Analisis Determinan Volatilitas Saham Pada Jakarta Islamic Index (JII)
Abstract
The purpose of this study is to analyze the effect of dividend policy, leverage, asset growth, price-earnings ratio, and inflation on stock price volatility in Jakarta Islamic Index (JII) companies for the 2021-2024 period. The quantitative descriptive-causal research method used purposive sampling with a population of 30 and a sample of 18 consistent JII stocks. Secondary data were analyzed using multiple linear regression (Stata 14) after classical assumption testing. The dependent variables were independent volatility: Dividends, DER, asset growth, PER, and inflation. The results of this study are dividends (β=0.000456; *p*=0.010) and PER (β=0.0122; *p*=0.009) increase volatility significantly, while Leverage (β=-0.059; *p*=0.827), asset growth (β=0.0027; *p*=0.826), and inflation (β=0.0053; *p*=0.982) are not significant with a limited explanatory power of the model R²=16.57% the rest is explained by other variables outside the study.
References
Bursa Efek Indonesia. (2025). Indeks Saham Syariah. https://www.idx.co.id/id/idx-syariah/indeks-saham-syariah
Hidayat, A. A., Hak, M. B., & Dema Arkandia, L. (2023). Analisis Pengaruh Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Syariah Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi (JIE), 2(1). https://risetekonomi.com/jurnal/index.php/jie
Hull, J. C. (2012). Options, Futures, and Other Derivatives (8 ed.). Pearson Education.
Ibrohim, S. ’Ali. (2024). Analisis Hubungan Volatilitas Pasar Saham, Foreign Portfolio Investment, Dan Indikator Makroekonomi Pada Saham Syariah Sektor Energi Di Indonesia Tahun 2011-2023. Jurnal Manajemen dan Usahawan Indonesia, 47(2).
Jannah, R., & Haridhi, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Earning Volatility, Dan Leverage Terhadap Volatilitas Harga Saham Pada Perusahaan Non-Financing Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 1(1).
Junaidi, A. (2020). Pengaruh Variabel Ekonomi Makro Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (Issi) Periode Tahun 2014-2019 [Thesis (Masters)]. UIN SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA.
Made, N., Dewi, A. K., Ngr, G., & Suaryana, A. (2016). Tingkat Suku Bunga Terhadap Volatilitas Harga Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 17(2), 1112–1140.
Mobarak, R., & Mahfud, M. K. (2017). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Bvps, Earning Volatility, Leverage, Per, Dan Volume Perdagangan Terhadap Volatilitas Harga Saham. DIPONEGORO JOURNAL OF MANAGEMENT, 6(2), 1–13.
Nianti, E. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2018 – 2022. Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi Keuangan Bisnis Digital, 3(1), 39–62.
Priana, I. W. K., & Muliartha, K. R. (2017). Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Leverage, Dan Dividend Payout Ratio Pada Volatilitas Harga Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(1), 1–29.
W, K. M. A., Inayati, T., & Fatimah, F. (2023). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Volatilitas Harga Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening Sebelum dan Selama Covid-19. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(3), 2234–2245. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1514
Wiratno, D. H., Yustrianthe, R. H., & Ykpn, P. (2022). Price earning ratio, ukuran dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 12(12), 5587–5595. https://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue
Wiyono, G., & Kusuma, H. (2017). Manajemen Keuangan Lanjutan: Berbasis Corporate Value Creation. Penerbit UPP STIM YKPN.
